银行的净值型理财产品 收益率为什么 会大幅跑输公募基金

2020-12-28 10:06:39   评论(0
来源:温州商报         字号:T T
摘要:2020年走到了年尾,各类投资的“年终战绩”即将出台。尽管最近几个交易日股市与期市出现较大震荡,个人投资者赚钱难度较大……

2020年走到了年尾,各类投资的“年终战绩”即将出台。尽管最近几个交易日股市与期市出现较大震荡,个人投资者赚钱难度较大,但就全年来说,资本市场是个丰收的年度,尤其是机构投资者获利颇丰。

以公募基金为例,今年以来,公募基金中主动权益基金中位数收益为51.54%,灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为36.31%、33.50%,指数增强基金超额中位数为13.23%,量化对冲型基金收益中位数为8.33%。

从以上数据可知,如果年初投资者随手买了一只基金,大概率是赚钱的,如果运气好一点,收益翻倍也属正常。

作为“净值型理财产品”,公募基金今年的表现无疑让投资者满意。不过,同样是“净值型理财产品”,银行的理财产品收益率跟公募基金相比,却差了一大截,大部分产品的年化收益率不到5%。

近年来,银行主打净值型理财产品,此前备受推崇的固定收益理财产品几乎消失不见。对于投资者来讲,银行的净值型理财产品与固收类理财产品的区别,一是投资风险更大,二是收益不确定,银行会在投资者购买净值型理财产品时告诉投资者,这类产品一不承诺保本,二不承诺收益,若要他们举个例子做比,一般会拿公募基金相比,言下之意两者相类似。

特点类似,但收益却大相径庭。如果投资者以买基金的初衷,最后换成了银行的净值型理财产品,就今年的表现而言,可能要捶胸顿足了。这是为什么?银行的投行专家的水平比基金经理的水平差一大截吗?基金一定比银行净值型理财产品要好吗?

其实,这是一个认识的误区。虽然都是“净值型产品”,但其实底层资产区别很大,而底层资产是决定一类产品的收益及风险的。至于“净值型产品”这个“名字”只是代表它的收益计算及表达方式,跟投资标的没有关系。

开放式公募基金今年之所以表现比较好,是因为像权益类基金,几乎全部投向于股票市场,其他类型的基金,也都有一定比例的资金投向股票市场,今年的股市表现好,他们的收益也就高。而银行的净值型理财产品,因为面向的是普通市民,这类投资者风险承受能力普遍较低,为了追求稳健,他们的投向集中在债券类市场与货币类市场,只有很低的比例投向股市,所以也就难以分享股市的红利,表现在收益角度,也就显得平平淡淡,无法给出让人眼前一亮的成绩。

假设,今年的股市表现很糟糕,那么,对银行的净值型理财产品的收益影响也很小,但是对权益类公募基金来说,它大概率也会出现较大的亏损。所以,决定这两类产品的收益的主因不是投研人员的水平,而是对应的市场的表现。

今年银行的净值型理财产品收益率大幅跑输公募基金,不能因此断定前者不如后者,投资者也不要因为某一年份的表现,就认定孰优孰劣。归根结底,投资的收益与风险是成正比的。当前,银行的固收类产品越来越少,推行净值型产品是大趋势,对于厌恶风险的投资者来说,它依然是非常好的选择。而权益类公募基金等净值型产品,收益高风险也高,投资者只有确定自己可以承受高风险的前提下,才可以去“享受”它的高收益。黄泽敏


网络编辑:王芳芳

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