金融系统全年让利 1.5万亿元的目标能实现吗

2020-06-22 11:54:09   评论(0
来源:温州商报         字号:T T
摘要:近日,国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利,进一步通过引导贷款利率和债券利率下行,并定下推动金融系统全年让利1.5万亿元的政策目标……

近日,国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利,进一步通过引导贷款利率和债券利率下行,并定下推动金融系统全年让利1.5万亿元的政策目标。

政策一出,引来市场关注。最直观的是资本市场的表现,银行股应声下跌。有人认为,去年全年全国的商业银行累计利润是2万亿左右,如果让利1.5万亿元,相当于利润减少了75%,这是很多银行无法承受的。

其实,这是对“银行让利”最简单粗暴的计算。事实上,“让利1.5万亿元”的目标即便实现,对银行的“负面影响”也不会太大。

银行通过降低利率让利,这肯定是第一选项。这两年,银行其实已经在不断下降贷款利率让利了。以今年前5个月为例,小微企业贷款平均利率6.03%,较2019年全年平均利率下降0.67个百分点。一季度,制造业贷款平均利率4.32%,较年初下降0.46个百分点。

据央行的统计,截至去年年末,我国金融机构人民币各项贷款余额153.11万亿元,这样体量的贷款余额,平均利率下降0.5个百分点,就可以让利7500亿元,完成了“让利1.5万亿元”目标的一半。这两年,存款保证金率在继续降低,释放的资金在进一步扩大,按照目前的存贷差来看,贷款利率继续下降0.5个百分点,是有这个空间的。

更何况,银行事实的资金成本在降低,也为贷款利率继续下降创造了条件。去年这一年,虽然银行存款的基准利率没有变化,但银行资金来源的另一大项——银行理财产品,其收益率下降是十分明显的。虽然没有精确的数据,但根据投资者的实际体验来看,理财产品的年化收益率平均也有0.5个百分点的下滑。因此,贷款利率0.5个百分点的让利,其实可以算是从投资者的口袋里掏出来交给融资主体,对银行的利润没有太大的影响。

现在,银行有了“让利”的政策指引,压低资金端的成本就会更加师出有名。所以,今年理财产品或存款实际利率的继续下降就是大概率事件。最近,银行对大额存单的利率进行了下调,下一步,可能就是对定期存款实际利息的下调,而理财产品的收益率则一直在下降的路上,往后,这个趋势可能会更加明显。

在其他经营成本都不变的情况下,资金端的平均成本降低0.5个百分点,然后把这部分的成本收益让利给融资主体,那么对银行来说,利润并不会减少。若银行再从利润里让利一部分出来,百姓的理财收益或存款利息少拿一点,政府财政如果再支持一点,这个让利数字并不小。

通过降低利率让利给融资主体,这是实打实的让利。不过,我们需要警惕的是“统计口径”上的让利。比如很多银行在年度报告里都提到了“让利多少金额”,这个让利到底是怎么计算出来的,也是一个值得研究的问题。

比如银行有1亿元可以放贷,这1亿元的资金成本是200万元,放贷给企业收取利息500万元,银行收益是300万元。但银行可以说,本来这笔钱的利息是要收600万元,现在只收500万元,让利了100万元。从目前的贷款政策来说,银行这个说法也没有问题,因为贷款利率是由银行定的,定多少优惠多少,银行有很大的裁量权。现在,为了实现让利的目标,银行可以对企业说,这笔贷款本来要收取的利息是700万元,现在只收500万元,让利了200万元——对银行来说,他的利润还是400万元,但让利变成了200万元。

所以,金融机构在不对自身业绩造成严重影响的情况下完成“让利目标”的可能性很大,但是,融资主体有没有真正享受到让利1.5万亿元的获得感,这才是更加值得关心的问题。黄泽敏


网络编辑:王芳芳

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