资本寒冬如何投资A股

2018-08-29 09:40:02   评论(0
来源:温州商报         字号:T T
摘要:资本寒冬下,到底该如何把握A股投资的逻辑?在上周末举行的招商证券温州部2018年中期投资策略会上,招商证券首席资产配置与投资策略分析师陈文招与温州投资者分享了A股投资良方……

■观察

 

温商网讯(记者 吕云方)资本寒冬下,到底该如何把握A股投资的逻辑?在上周末举行的招商证券温州部2018年中期投资策略会上,招商证券首席资产配置与投资策略分析师陈文招与温州投资者分享了A股投资良方。他认为,坚守医药、食品饮料、家电、休闲服务等重点消费类行业,择机增配非银金融,是一种简洁、有效的方法。

“A股赚钱难度较大。”陈文招现场抛出的第一个观点。他统计了过去16个年度(2003年-2018年7月20日),美股有13年实现正收益,且最长可连续上涨5年,最长的连续负收益为1年;而A股只有8年实现正收益,最长连续上涨2年。与美股相比,A股波动率高、回撤大、连续上涨时间明显小于连续下跌时间等。对于A股投资者来说,寄希望于预判某一时段的市场涨跌、市场风格、行业表现获取收益,错误率很高。

“坚守医药、食品饮料、家电、休闲服务等重点消费类行业,择机增配非银金融,是一种简洁、有效的能够持续获得绝对收益,并能够跑赢大多数投资者的方法。”陈文招第二个观点则是用大数据筛选出的投资方法论。

他统计发现,过去16个年度里,食品饮料、家电医药、计算机、休闲服务、电气设备、银行、非银金融等一级行业跑赢市场,其中食品饮料、家电、医药绝对涨幅和相对收益均遥遥领先。上涨年数多于下跌年数,且能够连续若干年上涨。而对美国和日本过去20年的数据显示,食品饮料、运输仓储占GDP比较基本稳定,医疗卫生、教育、休闲服务、房地产、专业和商业服务占GDP比较稳步持续提升,信息通信波动提升。

从长期投资回报率名列前茅的行业,他筛选出食品饮料、家电、医药、休闲服务,这四个消费行业是A股市场长期投资最佳选择方向。参考美国、日本,筛选出未来增长空间较大的行业,寻找牛市最能带来超额收益的行业。他认为,牛市里非银金融往往能带来显著超额收益,如果长期选择表现最优的四个消费品行业和牛市里表现最优的非银金融行业在不同市场环境下构建不同组合,收益率相当可观。


网络编辑:王芳芳

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