资管业务及经营模式将重塑

2018-05-15 09:34:34   评论(0
来源:温州商报         字号:T T
摘要:4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(“《资管新规》”)正式颁布,从征求意见稿到正式稿历时近半年终于落定尘埃。《资管新规》在打破刚性兑付、统一监管标准、回归资管本源的意义上,对整个金融行业影响深远。

4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(“《资管新规》”)正式颁布,从征求意见稿到正式稿历时近半年终于落定尘埃。《资管新规》在打破刚性兑付、统一监管标准、回归资管本源的意义上,对整个金融行业影响深远。

其中,对于困扰监管部门已久的多重产品嵌套进行了明确的限定,即资产管理产品仅允许嵌套一层资产管理产品(但公募证券投资基金除外)。由此,银行表外理财资金在嵌套私募资产管理产品时最普遍使用的两种产品架构(银行理财产品-私募资产管理产品-私募资产管理产品/私募基金)将被禁止。“私募投资基金没有专门法律和行政法规明确规定的,将适用本意见”。私募基金不属于《资管新规》明确定义的资产管理产品,是否简单适用《资管新规》仍有争议。在监管尚未统一的前提下,私募产品的嵌套仍然会存在一定的生存土壤。

可以预见,《资管新规》实施后,银行表外理财产品面临规范,禁止刚性兑付、净值化管理、资金池限制、穿透核查等要求下,银行表外理财规模会逐渐下降。其次,投顾业务将得到进一步加强。缩短嵌套环节将催生各类投顾行业的繁荣,包括资管机构/私募机构担任银行理财的投顾、私募机构担任资管机构的投顾等,资管机构和私募机构将迎来发展机遇,各类资管机构和私募机构面临重新定位资管业务和经营模式。

上海证券温州分公司财富管理团队


网络编辑:王芳芳

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